به نقل از «تابناک»

چگونه قیمت گذاری جهانی کامودیتی‌ها بر بورس ایران تاثیر می گذارد؟

تاریخ انتشار: ۶ اسفند ۱۴۰۱ | کد خبر: ۳۷۱۹۴۰۲۹

به گزارش بورس تابناک به نقل از نبض بورس، وزن شرکت‌های کامودیتی‌محور در بازار سهام ایران بسیار بالا و پررنگ است بجز بخش های دستوری یا با محدودیت های خاص، سایر بخش های بورسی کاملا تحت تاثیر قیمت گذاری جهانی محصولات کامودیتی هستند در این مطلب به بررسی چگونگی تاثیر این محصولات بر قیمت های سهام می پردازیم:

بازار سهام ایران یک بازار کامودیتی‌محور است و شرکت‌های بزرگ بازار، مستقیم یا غیرمستقیم با بازار کامودیتی دنیا در ارتباط هستند.

بیشتر بخوانید: اخباری که در وبسایت منتشر نمی‌شوند!

اگر فقط بازار بورس تهران را در نظر بگیریم، بیش از ۵۰ درصد از ارزش بازار بورس مستقیما شرکت‌های کامودیتی‌محور اعم از معادن و کانه‌های فلزی، فلزات اساسی، پالایشگاهی و پتروشیمی هستند که مستقیم یا غیرمستقیم تحت تاثیر بالا و پایین شدن قیمت کامودیتی در دنیا هستند. در بازار فرابورس ایران هم وضعیت کم‌وبیش چنین است و تقریبا ۵۵ درصد ارزش بازار فرابورس از این جنس شرکت‌ها هستند.
با توجه به این موضوع وزن شرکت‌های کامودیتی‌محور در بازار سهام ایران بسیار بالا و پررنگ است و اگر از آن بخش از قیمت‌گذاری که به صورت دستوری یا با محدودیت‌های خاص صورت می‌گیرد فاکتور بگیریم، سایر بخش‌ها کاملاً تحت تاثیر قیمت‌گذاری جهانی چنین محصولاتی هستند.

تجارت فردا گفتگویی با مهدی حق باعلی کارشناس بازار‌های مالی در مورد تاثیر کامودیتی‌ها بر شرکت‌های بورسی انجام داده :

الف) تاثیرپذیری‌ها و واکنش‌های شرکت‌های بورسی از قیمت گذاری جهانی کامودیتی‌ها نسبت به تغییرات آنی و در همان روز رخ خواهد داد یا با اندکی تاخیر راهی بورس ایران می‌شود؟
روی کاغذ، روند چنین تاثیرگذاری‌ای باید این‌گونه باشد که وقتی قیمت یک کالا در بازار‌های دنیا تغییر کند، باید بلافاصله اثر خودش را روی قیمت آن کالا در ایران نشان دهد. مثلا اگر قیمت فولاد در بازار لندن به شکل چشمگیری بالاتر برود، به‌سرعت اثرش را در قیمت فولاد قراضه در ترکیه خواهیم دید، و در بازار فولاد قراضه ایران هم باید همین اثر مشاهده شود، وگرنه یک معامله‌گر ممکن است از تفاوت قیمت میان ترکیه و ایران (بعد از کسر هزینه‌های تراکنش و حمل‌ونقل) استفاده کند و اصطلاحاً آربیتراژ کند.
بخشی از آنی بودن یا نبودن تاثیر تلاطم قیمت‌های جهانی محصولات بر سهام شرکت‌های کامودیتی‌محور ناشی از دیدی است که سرمایه‌گذار نسبت به این دسته از تلاطم‌های قیمتی خواهد داشت. یعنی اینکه قیمت سهام یک شرکت کامودیتی‌محور تغییرات زیادی داشته باشد، درحالی‌که قیمت کامودیتی آن محصول تغییری پیدا نکرده است. علت این مساله آن است که بازار کامودیتی، یک بازار اسپات (نقطه‌ای) است، اما بازار سهام یک بازار آینده‌نگر است.

ب) نوسانات قیمت چگونه و به چه نحوی بر روی روند سهام شرکت‌های کامودیتی و به خصوص کلیت بازار سهام ایران تاثیر می‌گذارد؟
تحلیلگری که سهام شرکتی را تحلیل کرده و به فرض eps آن را ۱۰۰ واحد تخمین زده است و با یک نسبت قیمت به سود، قیمت هدف برای سهم تخمین زده است، ممکن است بعد از چند روز با بررسی بازار جهانی و رویت قیمت محصولات مرتبط با شرکت و روند آن و مقایسه آن با قیمت‌گذاری که در تحلیل خود داشته، اقدام به تغییر نرخ‌ها در تحلیل خود کند. در واقع انتظارات خود را به‌روز می‌کند و طبیعتاً به یک eps جدید و یک قیمت هدف جدید خواهد رسید.

ج) در موقعیت فعلی بازار‌های جهانی و به‌خصوص سیاست‌های سخت‌گیرانه و تهاجمی بانک‌های مرکزی جهان برای کنترل تورم افسارگسیخته، آیا تغییرات قیمت‌های جهانی در کنار سیاست‌های حمایتی از بورس تهران برای بهبود آن و دستوری بودن بازار سهام ایران، برای اینکه مانع از افت بیشتر شرکت‌های کامودیتی‌ها بشود ممکن است دولت بخواهد مانعی برای افت و ناهمسو کردن بورس با بازار جهانی ایجاد کند؟
دشوار بشود گفت که دولت یا هر نهاد سیاستگذار دیگری بتواند با اتخاذ راهکار‌هایی جلوی نوسان یا تلاطم قیمت‌ها را بگیرد. به عکس، معمولاً اتخاذ تصمیم‌های جدید باعث بروز تلاطم‌های جدید هم می‌شود. پس مساله حمایت از بازار سهام که این روز‌ها مطرح می‌شود با مساله تلاطم‌های قیمت جهانی کالا‌ها متفاوت است و اساساً هدف دیگری هم دنبال می‌کند. نکته دوم اینکه نمی‌توان به‌راحتی قضاوت کرد که آثار کاهش احتمالی قیمت کامودیتی‌ها (به فرض ورود اقتصاد دنیا به رکود) در قیمت سهم‌های بازار اعمال شده است یا نه. به‌هرحال تحلیلگران بازار در حال رصد اخبار اقتصاد جهانی هستند، و اگر مثلاً تجمیع نظر عوامل اقتصادی آن است که قیمت کالایی نزولی خواهد بود، قاعدتاً این نزول قیمت را در قیمت‌گذاری سهام خود دنبال خواهند کرد.

منبع: تابناک

کلیدواژه: پرویز ثابتی حمید سجادی زلزله ترکیه و سوریه مصوبه مولدسازی مناجات شعبانیه روز پاسدار کامودیتی ها قیمت جهانی بورس ایران پرویز ثابتی حمید سجادی زلزله ترکیه و سوریه مصوبه مولدسازی مناجات شعبانیه روز پاسدار شرکت های کامودیتی محور بازار سهام ایران قیمت گذاری جهانی کامودیتی ها شرکت ها قیمت ها

درخواست حذف خبر:

«خبربان» یک خبرخوان هوشمند و خودکار است و این خبر را به‌طور اتوماتیک از وبسایت www.tabnak.ir دریافت کرده‌است، لذا منبع این خبر، وبسایت «تابناک» بوده و سایت «خبربان» مسئولیتی در قبال محتوای آن ندارد. چنانچه درخواست حذف این خبر را دارید، کد ۳۷۱۹۴۰۲۹ را به همراه موضوع به شماره ۱۰۰۰۱۵۷۰ پیامک فرمایید. لطفاً در صورتی‌که در مورد این خبر، نظر یا سئوالی دارید، با منبع خبر (اینجا) ارتباط برقرار نمایید.

با استناد به ماده ۷۴ قانون تجارت الکترونیک مصوب ۱۳۸۲/۱۰/۱۷ مجلس شورای اسلامی و با عنایت به اینکه سایت «خبربان» مصداق بستر مبادلات الکترونیکی متنی، صوتی و تصویر است، مسئولیت نقض حقوق تصریح شده مولفان در قانون فوق از قبیل تکثیر، اجرا و توزیع و یا هر گونه محتوی خلاف قوانین کشور ایران بر عهده منبع خبر و کاربران است.

خبر بعدی:

هزینه‌ها کلانی که هوش مصنوعی روی دست مایکروسافت می‌گذارد

ایتنا - ساتیا نادلا، مدیرعامل مایکروسافت در این بیانیه گفت که دستیار هوش مصنوعی Copilot (کوپایلوت) تعداد مشترکین پولی خود را در این سه ماهه 35 درصد افزایش داد و به 1.8 میلیون نفر رساند.
مایکروسافت فعلا تصمیم ندارد هزینه‌های هوش مصنوعی خود را کاهش دهد. این غول فناوری درباره درآمد سه ماهه سوم خود اعلام کرد که به دلیل رشد تقاضا و افزایش میانگین هزینه در پلتفرم ابری خود، Azure، به سرمایه گذاری در هوش مصنوعی و خدمات ابری ادامه خواهد داد.

امی هود، مدیر ارشد مالی مایکروسافت، در این تماس گفت که مخارج سرمایه‌ای (آنچه یک شرکت برای خرید یا نگهداری دارایی‌ها خرج می‌کند) افزایش خواهد یافت. هود گفت: در حال حاضر، تقاضای کوتاه‌مدت هوش مصنوعی کمی بالاتر از ظرفیت موجود ما است.

این شرکت در سه ماهه سوم نزدیک به 11 میلیارد دلار برای اموال و تجهیزات هزینه کرده است  که 66 درصد بیشتر از هزینه‌ای است که در مدت مشابه یک سال قبل خرج کرده بود.

طبق بیانیه درآمد مایکروسافت در سه ماهه سوم از محصولات ابری خود، از جمله Azure (آزور)،  26.7 میلیارد دلار درآمد کسب کرده است. ساتیا نادلا، مدیرعامل این شرکت در این بیانیه گفت که دستیار هوش مصنوعی Copilot (کوپایلوت) تعداد مشترکین پولی خود را در این سه ماهه 35 درصد افزایش داد و به 1.8 میلیون نفر رساند.
 

درآمد بیشتر از حد انتظار مایکروسافت باعث شد سهام در معاملات بعد از ساعت 4 درصد افزایش یابد. هم درآمد و هم سود هر سهم از برآوردهای وال استریت پیشی گرفت.

برنامه‌های این شرکت برای هزینه‌های بیشتر به دنبال سایر تعهدات بزرگ برای توسعه هوش مصنوعی است. این شرکت قصد دارد تا پایان سال به 1.8 میلیون تراشه هوش مصنوعی دست یابد و ظرفیت مرکز داده خود را افزایش دهد.

تمایل مایکروسافت به هوش مصنوعی و مدل‌های پایه، نیاز به مراکز داده بیشتر، از جمله شریک مایکروسافت  OpenAI، سازنده ChatGPT و GPT-4 را افزایش می‌دهد. مدل‌های هوش مصنوعی باید روی کوه‌هایی از داده آموزش ببینند، که به هزاران واحد پردازش گرافیکی تولید شده توسط شرکت‌هایی مانند Nvidia نیاز دارد. مایکروسافت در حال طراحی تراشه های خود برای کاهش اتکای خود به Nvidia است.